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界面新闻记者 |
界面新闻编辑 | 宋佳楠
11 月 14 日 晚，京东发布 2024 年第三季度财报。其三季度营收 2604 亿元，同比增长 5.1%，超过市场预期的 2597 亿元 ； 归母净利润 117 亿元，同比增长 47.8%；经调整净利润 132 亿元，同比增长 23.9%。
京东的营收主要来自商品销售和提供服务两个方面 ， 三季度商品销售收入 2046 亿元，同比增长 4.8%；服务收入 558 亿元，同比增长 6.5%。
从业务板块来看，京东 从 2024 年一季度开始 ， 在展现业务营收时主要划分为 三个分部，分别是京东零售、京东物流及新业务。
京东零售包括京东健康及京东工业等组成部分，主要从事中国的自营业务、平台业务及广告服务；京东物流包括内外部物流业务；新业务主要包括达达、京东产发、京喜及海外业务。
作为核心业务 ， 京东零售 三季度 贡献了最大收入 2249.9 亿元，同比增长 6.1%。京东物流收入 443.96 亿元，同比增长 6.6%；新业务 收入49.7 亿元，同比减少 25.7%。
具体到不同的商品种类上，京东的 传统强势 品类 —— 电子产品及家用电器商品重拾增长势头 ， 三季度 收入 1225.6 亿元，同比增长 2.7%。而上一 季度 该品类 收入同比下滑 4.6%。
以旧换新的政府补贴大幅带动了家电和手机数码等品类的销售增长。自今年 8 月 26 日起，由国家牵头、全国各省市加码跟进的家电以旧换新计划陆续落地铺开，目前已在全国 20 多个省市启动，包括经济发达、消费能力强的北京、广州、上海、浙江等地。
京东 CEO 许冉在业绩电话会上称，九月份，京东平台上的 家电、电脑品类需求 较七、八 月有明显提升，但 三季度国补的效果 尚未 完全释放出来。
一方面，并不是所有的 消费者 都了解 以旧换新 政策，存在一个市场 教育的过程；另一方面，这些品类 短期会受到产能不足的限制，品牌商扩产能也需要一定的周期，有些商品出现供不应求的现象。
在许冉看来，以旧换新 更多 是一个 杠杆 的作用，不仅仅是为了刺激短期家电品类的消费，更重要的是撬动就业、增加居民收入、扭转消费信 心的趋势，这 对于京东最擅长的品类和用户群体 的意义要更大一些。不过，她 对明年 的情况 持谨慎乐观的态度。
除家电产品外，日用百货商品也是其一大重点品类 ， 三季度 收入 820.5 亿元，同比增长 8%。京东强调，日用百货品类收入连续三个季度保持高个位数同比增长，且超出行业平均增速，超市和服装品类收入都取得了同比双位数增长。
日用百货商品 包括快消、时尚、家居、家装等，其特点是长尾商家多，客单价低，订单总量高，复购频次高。在供给需求关系中，该品类的需求几乎不会减少，平台中的商家供给量，服务水平与价格高低，直接决定了这个品类的成绩单。
京东超市是实现该品类增长的重要抓手。许冉指出，商超 一直是 京东 非常重要的业务组成部分，也是 京东 未来增长最重要的驱动力之一。和发达国家 相比，目前 中国整 个商超的 行业规模巨大，但 集中度很低。
今年 9 月是 京东超市成立十周年，当时这位 CEO就声称，京东超市是京东集团决胜下个十年的重要战场之一，但目前 商超的业务规模、盈利能力都还远远没有达到长期目标。
京东还在试图补“服饰美妆”的短板。本季度，该公司 宣布全面布局服饰品类，希望 建立 用户 “买服装，上京东”的心智。在美妆品类上， 许冉表示，会加强跟国货品牌、新兴品牌的合作 ， 同时 将百亿补贴扩展至美妆全品类。
目前 京东对于 时尚品类 的运营还 是以 3P（第三方商家 ）为主， 管理层表示正 在加强 该品类自营的操盘能力。最终究竟选择哪 种模式，取决于用户的选择，同时 优化算法让推荐更精准。
整体来看，京东的利润增长有明显改善，但营收增长不算明显。谈及未来的增长驱动力和利润率提升，京东 CFO 单甦表示，京东在供应链上的规模和效率优势将 持续 释放 ， 带动商品毛利率提升，以及物流降本增效带来利润提升。
其次，从品类结构上看，很多品类的利润率 仍有 较大提升 空间 ，包括商超以及品类结构的变化。 随着 3P 业务占比不断提高， 将带动利润率的持续提升。
许冉补充称，京东会在提升供应链规模和效率的基础上，降低自营采购成本，以带来更低的商品价格。对于非品牌商品 ， 也会通过 POP 模式和 京喜自营 模式吸引更多的优质白牌，并继续推动有潜力以及不同价格带的商品扩张，特别是下沉市场用户所喜爱的产业带商品。
成本支出方面，京东三季度的 营业成本同比增加 3.1% 至 2153 亿元。履约开支主要包括采购、仓储、配送、客户服务及支付处理开支，同比增加 6.9% 至 163 亿元。履约开支占收入的百分比 为6.3%。
营销开支同比增加 25.7% 至 100 亿元 ， 占收入的百分比 为3.8%，主要是由于推广活动的支出增加。研发开支同比增加 15.9% 至 44 亿元 ， 占收入的百分比为 1.7%；一般及行政开支同比减少 6% 至 23 亿元 ， 占收入的百分比为 0.9%。
值得注意的是，京东 2024 年三季度 的经营活动所用的现金流量净额为 -62 亿元 ， 较去年同期 减少 212 亿元。
管理层解释，现金流变动主要是由于 2023 年第三季度末及 2024 年第二季度末为非工作日，应付账款延迟支付导致的跨季支付，以及为了支持以旧换新项目，用以锁定充足库存产生的快速支付。
截至 2024 年 9 月 30 日，京东现金及现金等价物、受限制现金及短期投资共计 1968 亿元。
过去 10 年，京东体系的员工数量增长了近 10 倍，达 62 万人。三季度，京东物流一线员工薪酬福利支出约 146 亿元。
财报发布后，美东时间 11 月 13 日盘中，京东股价跌 1.14% 至 35.69 美元，总市值 522.5 亿美元。
